Долговая нагрузка компании: сколько нового долга выдержит бизнес
Остаток кредита сам по себе не показывает, сможет ли компания взять новый. Важны сроки платежей, свободный денежный поток и сезонность. Разберём, как подготовить расчёт до обращения в банк.
Соберите полный реестр обязательств
Сведите в одну таблицу кредиты, кредитные линии, лизинг, займы собственников и третьих лиц. Отдельно укажите поручительства, которые могут создать денежный отток, и невыбранные лимиты. Последние не равны текущему долгу, но нужны для понимания будущих сценариев.
Для каждого договора укажите кредитора, текущий остаток, валюту, ставку и её тип, платежи по основному долгу и процентам по датам, срок окончания, обеспечение и ограничения. Сверьте реестр с ОСВ, договорами и банковскими выписками. Просроченная кредиторская задолженность не является банковским кредитом, но тоже давит на ликвидность.
Три вопроса к цифрам
Каков размер долга?
Смотрите валовой долг и, когда это уместно, чистый долг с учётом действительно свободных денежных средств. Остаток, который нужен для налогов, зарплаты или обязательных платежей, нельзя автоматически считать доступным для погашения.
Сколько платить и когда?
Сложите основной долг, проценты и лизинговые платежи по месяцам. Годовая сумма скрывает пиковые месяцы и крупное погашение в конце срока.
Из чего платить?
Составьте прогноз операционного денежного потока после необходимых расходов, налогов и поддерживающих вложений. Прибыль и деньги на счёте различаются: продажи с отсрочкой могут увеличивать прибыль, пока деньги ещё не поступили.
Ориентиром служит покрытие платежей по долгу: доступный для обслуживания денежный поток за период делится на платежи за тот же период. Методика расчёта и состав обязательств различаются по банкам. Отношение чистого долга к EBITDA тоже показывает масштаб долга, но EBITDA не заменяет денежный поток и не отражает календарь погашения.
Пример: год выглядит устойчиво, весной возникает разрыв
Допустим, доступный денежный поток за год прогнозируется на уровне 24 млн ₽. Платежи по действующим кредитам составляют 12 млн ₽, а новый кредит добавит 6 млн ₽. Ориентировочное покрытие составит 24 / (12 + 6) = 1,33. Это условный пример, а не норматив одобрения.
Если значительная часть этих 24 млн ₽ придёт только в четвёртом квартале, а платежи банку и поставщикам придутся на весну, компания может столкнуться с кассовым разрывом. Нужен помесячный расчёт с налогами, фондом оплаты труда, закупками и запасом на задержку покупателей.
Проверьте стресс-сценарии
Оцените снижение выручки или маржи, задержку оплаты крупнейшего покупателя, повышение плавающей ставки и сокращение доступного лимита. Для каждого месяца покажите начальный остаток, поступления, обязательные расходы, платежи по долгу и конечный остаток. Если он падает ниже операционного минимума, пересмотрите сумму, график или инструмент финансирования.
Если бизнес входит в группу компаний, подготовьте объяснение внутригрупповых платежей, займов и поручительств. Важно показать деньги, реально доступные конкретному заёмщику, а не общий оборот группы.
Что сделать перед подачей заявки
- Сверить все обязательства с бухгалтерским учётом и договорами.
- Объяснить расхождения и устранить просрочки, если возможно.
- Составить помесячный график действующего и будущего долга.
- Проверить качество дебиторской задолженности и сроки поступлений.
- Рассчитать базовый и стрессовый денежный поток.
- Обосновать сумму запроса и источник возврата.
Частые вопросы
Несколько действующих кредитов означают отказ?
Сами по себе — нет. Банк смотрит на платёжную дисциплину, график, источник возврата, обеспечение и другие факторы.
Можно ли считать EBITDA деньгами для платежей?
Нет. Нужно учесть изменение оборотного капитала, налоги, необходимые вложения и фактические сроки поступлений.
Как учитывать лизинг?
Отразите фактические платежи в реестре и платёжном календаре. При расчёте коэффициентов используйте методику выбранного банка, чтобы не задвоить обязательства.
По теме: рефинансирование кредитов бизнеса · документы для банка.
